Notre gestionnaire de portefeuille senior, Gilles Bey, vous explique régulièrement ce qui préoccupe actuellement les marchés financiers. 

Le mois de janvier a été riche en événements, notamment avec l’investiture de Donald Trump en tant que 47e président des États-Unis. Son deuxième mandat a commencé par une multitude de nouveaux décrets, dont des menaces de droits de douane commerciaux contre la Chine, le Mexique, le Canada et l’UE, ainsi que le lancement du programme de soutien à l’IA «Stargate», d’une valeur pouvant atteindre 500 milliards de dollars. Sans surprise, Trump a ainsi mis l’accent sur la politique commerciale et technologique dès le début de son second mandat.

Dans l’ensemble, les fondamentaux mondiaux se sont révélés plutôt positifs. Les États-Unis ont convaincu avec de solides ventes au détail, des données stables sur le marché de l’emploi et des progrès en matière de pressions inflationnistes. Le produit intérieur brut américain devrait donc à nouveau dépasser les attentes au dernier trimestre. Dans la zone euro, la situation était moins dynamique, mais les enquêtes auprès des directeurs d’achat et les ventes au détail indiquaient au moins une croissance modérée. Ces développements soutiennent notre scénario de base d’une croissance économique mondiale stable et constituent une base solide pour la saison des résultats qui a déjà commencé. Aux États-Unis, environ 20% des entreprises ont jusqu’à présent présenté leur couronne de chiffres et plus de 80% d’entre elles ont réussi à dépasser les attentes des analystes.

En matière de politique de placement, une approche équilibrée des opportunités et des risques reste centrale. En raison de l’environnement de taux nuls, l’accent est mis sur la qualité et la diversification. En ce qui concerne les actions, nous continuons à surpondérer la Suisse et l’Amérique du Nord, tandis que les autres régions ont une pondération neutre. Pour les obligations, nous continuons à miser sur les emprunts d’entreprises de bonne qualité et présentant un risque de taux d’intérêt modéré. Nos portefeuilles largement diversifiés sont complétés par des obligations convertibles, de l’or et des fonds immobiliers suisses, qui nous donnent également la flexibilité nécessaire pour agir dans un environnement de marché en rapide évolution.

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