Seit dem 1. August ist offiziell bestätigt: Die USA werden ab dem 7. August einen Importzoll von 39% auf Schweizer Produkte erheben.

Für Sie zusammengefasst:

• Die USA werden ab dem 7. August 2025 einen Importzoll von 39% auf Schweizer Produkte erheben. Auch die Pharmabranche steht vor einer Phase mit erhöhter Unsicherheit, da die Medikamentenpreise gesenkt werden sollen.

• Die Wettbewerbsfähigkeit der Schweiz leidet im Vergleich zu Europa wesentlich stärker, da der Zollunterschied (Schweiz 39%, EU 15%) zu strukturellen Exportnachteilen führt.

• Die Konjunkturrisiken steigen an, doch ein Rezessionsszenario zeichnet sich zum heutigen Zeitpunkt noch nicht ab. Dennoch werden die Märkte die US-exportsensitiven Sektoren neu bewerten und es ist mit einer Phase von erhöhter Volatilität zu kalkulieren.

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Renato Flückiger führt bei Valiant als Leiter Investment das Anlagekomitee und ist verantwortlich für die Umsetzung der Anlagepolitik in der Vermögensverwaltung. Seine Kolumne «Flückigers Notierungen» erscheint halbjährlich im Kundenmagazin «ValOr». Überdies finden Sie hier regelmässig seinen monatlichen Wirtschaftsausblick.