Après les émissions en novembre 2017 (d’un volume de 250 millions de francs) et en mars 2018 (d’un volume de 500 millions de francs), Valiant a mis hier sur le marché la troisième tranche de ses covered bonds. L’emprunt adossé à des hypothèques a une durée de huit ans, un coupon de 0,20% et se verra vraisemblablement de nouveau décerner un triple A par l’agence de notation Moody’s.

Alternative dans le segment triple A
Le covered bond de Valiant constitue, pour les investisseurs institutionnels, une alternative intéressante dans le segment triple A hautement concentré du Swiss Bond Index. Il a été placé au prix de 100,298% (8 points de base au-dessus du taux mid-swap) et sera négocié à la SIX dès le 28 janvier 2019.

Volume prévu jusqu’à 5 milliards de francs
Cet emprunt obligataire permet à Valiant d’assoir le refinancement de ses prêts hypothécaires et de ses crédits pour PME sur une base élargie et de réduire ses coûts de refinancement. La Banque prévoit de placer également à l’avenir des covered bonds à hauteur de quelque 500 millions de francs par année jusqu’à un volume total d’environ 5 milliards de francs.