Unser Leiter Portfoliomanagement, Mischa Riedo, erklärt Ihnen, was derzeit die Finanzmärkte beschäftigt. 

Der Jahresstart an den Finanzmärkten war von erhöhter Volatilität und Nervosität geprägt, primär ausgelöst durch geopolitische Spannungen. Ungewöhnlich gerieten Aktien, Staatsanleihen und der US-Dollar dabei gleichzeitig unter Druck, während Gold neue Höchststände erreichte und seine Rolle als Absicherung bestätigte. Trotz politischer Unsicherheiten zeigt sich die Realwirtschaft robust. Besonders die US-Wirtschaft überrascht positiv mit weiterhin starkem privatem Konsum. Auch globale Vorlaufindikatoren signalisieren solides Wachstum. Dies zeigt sich anhand der Einkaufsmanagerindizes, welche in den USA und Europa über der Wachstumsschwelle liegen, sowie auch einem positiven KOF-Konjunkturbarometer für die Schweiz. Rückenwind kommt von Konsum, KI-Investitionen, staatlichen Ausgaben und einer expansiven Geldpolitik. Zudem fielen die US-Zölle bislang moderater aus als befürchtet. Der Blick dürfte sich nun vermehrt auf die Berichtssaison richten, von der wir gute Unternehmensresultate erwarten. Entsprechend bleiben wir anlagepolitisch konstruktiv positioniert. Wir bestätigen unser moderates Übergewicht in Aktien mit Fokus auf Schweiz und Europa. Im Bereich der Obligationen bevorzugen wir Unternehmens- und Wandelanleihen. Gold bleibt ein strategisch wichtiger Bestandteil des Portfolios, ergänzt durch Schweizer Immobilienfonds mit stabilen Ausschüttungen.

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