La situation boursière actuelle

Les marchés financiers ont enregistré un premier trimestre extrêmement réjouissant avec de solides bénéfices sur les marchés boursiers. Le marché boursier mondial a atteint de nouveaux records historiques, mené par les régions États-Unis, Japon et zone euro. Quant aux bourses, elles ont été portées par des perspectives plus optimistes en matière de développement conjoncturel. L’économie mondiale continue donc de résister aux taux élevés des banques centrales. Les dépenses des ménages privés ainsi que des gouvernements sont majoritairement responsables de cette résilience. Le revers de la médaille de ce développement conjoncturel positif se manifeste toutefois dans l’évolution de l’inflation. Sous l’effet de la robustesse de la demande, de la vigueur du marché du travail et de la pression salariale qui en découle, le renchérissement reste élevé. Il y aura donc moins de baisses de taux directeurs en 2024 que ce qui était encore attendu en ce début d’année. Bien que la Banque nationale suisse ait réduit son taux directeur de 0,25% en mars, nous pensons que les banques centrales aux États-Unis et dans la zone euro baisseront pour la première fois leurs taux en milieu d’année seulement. Par la suite, elles devraient agir avec une certaine retenue. Une perspective qui a le potentiel de décevoir temporairement les marchés financiers. Notre politique de placement continue de mettre l’accent sur la qualité et la diversification. Parmi les actions, nous conservons ainsi une surpondération dans les deux régions de grande qualité que sont la Suisse et l’Amérique du Nord. Concernant les obligations, nous continuons à privilégier les emprunts d’entreprise en francs suisses avec une solvabilité solide et des durées moyennes, Afin de garantir une large diversification, nous complétons nos portefeuilles mixtes avec des fonds immobiliers suisses, des obligations convertibles, des emprunts de microfinance et de l’or.